货基遭遇双重压力年内恐难咸鱼翻身
货基遭遇双重压力年内恐难咸鱼翻身
货基遭遇双重压力年内恐难咸鱼翻身 更新时间:2010-7-10 0:03:58 货币市场基金的收益率远低于银行1年期同期存款2.25%的水平,而相较于银行大力推销的超短期货币债券型理财产品来说,它的吸引力将更低。 6月底,货币市场基金仍然没有逃脱季末魔咒,不出意料地遭遇大规模赎回。而年内以来平均不到1.5%的年化收益率或将给货币基金再次戴上差等生的帽子。
上半年,货币市场基金遭遇大规模赎回。据银河证券基金研究中心统计数据,上半年货币市场基金的份额从去年年底的2595.27亿分减少到6月30日的974.39亿份,减少幅度达62.46%。而如果出去中间新成立3只货币市场基金合计10亿元的规模,存量部分实际减少达1630.88亿份。
市场人士分析,每到季末,货币市场基金都将受制于银行揽储压力。公开市场中,央行从2月底至5月底一直保持资金净回笼,故今年银行揽储压力尤其强。而为了给存贷比和资本充足率做好足够好的包装,机构资金从货币市场基金回流银行存款账户。具有银行北京的一家基金公司固定收益部总监分析。
除了时令因素带来申赎频繁的流动性压力,作为现金管理工具的货币市场基金,或许正面临着更为严峻的业绩压力。
据银河证券基金研究中心的年度数据,今年上半年货币市场基金的收益率为0.76%。毫无疑问,货币市场基金的收益率远低于银行1年期同期存款2.25%的水平,而相较于银行大力推销的超短期货币债券型理财产品来说,它的吸引力将更低。
目前,货币和债券类理财产品短期化明显,且年化收益率可以到3%左右,明显高于同期定存利率。招行上海分行产品经理邹同表示。 据普益财富的数据,在6月25日至7月1日的一周中,共有17家银行发行了59款货币与债券类理财产品,而期限在1个月及其以下的产品有35款。
随着银行体系替代性质的产品不断推出,固定收益证券方向基金面临银行类似理财产品的严峻挑战。去年底个别基金管理公司为了年底的规模排名,在年末开展了货币市场基金持续营销,吸引了大量的短期资金参与。今年上半年短期资金撤出,货币市场基金规模回归常态。银河证券近期年中报告认为。
而对于下半年货币市场基金的表现,上海一家货币基金业绩排名靠前的基金经理表示:目前整个市场的利率水平偏低,且货币市场基金投资限制较严,债券平均剩余期限不得高于180天,客观上制约了货币市场基金的收益率。
目前,央行一家连续六周实现资金净投放,受制影响货币市场利率有所回落。信贷规模已经基本符合年初目标,未来很可能是市场自发的中长期贷款占比的逐渐下降,更严厉的信贷控制恐难再有。该基金经理表示。下半年货币市场基金的收益率将不会超过1年期定期存款。
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